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     1933 年3 月4 日，羅斯福（Franklin D. Roosevelt）臨
危受命出任總統之際，美國經濟已是滿目瘡痍。與1929 年相比，
GDP 下降了1/3，工業產出萎縮了50%；金融動盪使美國銀行在
不到4 年時間裏已倒閉了近1.1 萬家，私人及公司儲蓄下降了85%
；而失業率在1929 至1933 年間由4%急劇上升至25%，美國居
民收入減少了一半，生活質量顯著下降，食品衣著等必需品消費均

下降40%以上，汽車等非必需品的支出下降了70%。更危險的是

，整個經濟已經深陷通縮，價格的加速下降使實際債務不斷攀升，

對金融市場和實體經濟構成惡性循環，市場陷入一片恐慌。羅斯福

上任後立即推行了大規模的“新政”（FDR New Deal）以改革金融

及商業體系，建立社會保障體系，以工代賑減少失業並最終實現經

濟復蘇。羅斯福新政實行後美國經濟獲得了顯著提振，自1933 年

便開始回暖，1936 年GDP 已超過1929 年水平。對失業及家庭的

救濟及創造就業工程的覆蓋率在1941 年達到93%，失業率顯著下

降，股市亦在1933 年大幅反彈。